Čtyři otázky před první investicí
Rozlišujte přímé vlastnictví, podíl, cenný papír nebo jiné právo navázané na aktivum.
Prověřte znalce, metodiku, četnost přecenění a rozdíl mezi odhadem a skutečnou prodejní cenou.
Ověřte minimální horizont, sekundární trh, poplatky, možnost slevy a situace, kdy výstup není dostupný.
Reklama
Následující odkaz vede k Portu Gallery. Nabídku konkrétních aktiv, právní dokumentaci, ocenění, poplatky, úschovu, správu a podmínky výstupu řeší přímo partner.
Alternativní investiční příležitosti
Jednotlivé nabídky se mohou zásadně lišit. Investor musí posuzovat každé aktivum a jeho právní konstrukci samostatně.
- přečtěte si, jaké právo investor skutečně získává,
- ověřte správu, úschovu, pojištění a náklady spojené s aktivem,
- zjistěte, kdo a jak stanovuje vykazovanou hodnotu,
- počítejte s dlouhým horizontem a nejistým prodejem.
Co musí obsahovat rozumná kontrola nabídky
| Oblast | Co přesně ověřit |
|---|---|
| Právní vlastnictví | Zda investor získává přímý podíl na aktivu, cenný papír, podíl ve společnosti nebo jiné smluvní právo. |
| Správa a úschova | Kdo aktivum drží, kde je uloženo, kdo jej udržuje a co se stane při problému správce. |
| Ocenění | Metodiku, nezávislost znalce, četnost přecenění a rozdíl mezi účetní a realizovatelnou cenou. |
| Poplatky | Vstupní, průběžné, výstupní, správní, skladovací, pojistné a transakční náklady. |
| Výnos | Zda vzniká pouze růstem ceny, pravidelným příjmem nebo kombinací a jaké náklady jej snižují. |
| Likvidita | Minimální horizont, sekundární trh, čekací dobu, prodejní omezení a možnost nutné slevy. |
| Pojištění | Rozsah, výluky, spoluúčast a zda pojistné plnění kryje skutečnou ekonomickou ztrátu investora. |
| Daně | Daňový režim výnosu a prodeje podle konkrétní právní struktury a situace investora. |
Aktivum a investice nejsou vždy totéž
Marketing může zobrazovat konkrétní fyzické aktivum, investor ale nemusí vlastnit jeho přímou část. Může držet podíl ve společnosti, cenný papír nebo smluvní nárok. Z toho se odvíjí hlasovací práva, odpovědnost, způsob výnosu i situace při úpadku některého ze zapojených subjektů.
Ocenění není garantovaná prodejní cena
U méně obchodovaných aktiv může být odhad založen na posudku, srovnatelných prodejích nebo interní metodice. Skutečná cena vznikne až při prodeji. V období slabé poptávky může být nižší a nalezení kupujícího může trvat.
Likvidita a sekundární trh
Sekundární trh není totéž co burza s nepřetržitou likviditou. Nabídku může být možné vystavit, ale kupující nemusí přijít. Investor může čekat, snížit cenu nebo držet investici do plánovaného ukončení.
Jak alternativní investici zařadit do portfolia
Pohotovostní peníze držte mimo méně likvidní aktiva.
Nesoustřeďte do jedné nabídky významnou část majetku.
Počítejte s tím, že rychlý výstup nemusí být možný.
Alternativní investice má být doplněk, ne celé portfolio.
Hlavní rizika alternativních aktiv
- vykazovaná hodnota se může lišit od dosažitelné prodejní ceny,
- pro aktivum nemusí existovat dostatečně likvidní trh,
- náklady na správu, pojištění a prodej mohou snížit výnos,
- aktivum může být poškozeno, ztratit popularitu nebo morálně zastarat,
- právní struktura může přidávat riziko správce, emitenta nebo úschovy,
- investor může přijít o část nebo celou investovanou částku.
Časté otázky k Portu Gallery
Je alternativní investice snadno prodejná?
Nemusí být. Prodej závisí na právní struktuře, poptávce, pravidlech platformy a případném sekundárním trhu.
Kdo určuje hodnotu alternativního aktiva?
Způsob ocenění se liší podle nabídky. Ověřte metodiku, nezávislost ocenění a rozdíl mezi vykazovanou a skutečně dosažitelnou cenou.
Vlastním přímo celé aktivum?
Nemusí tomu tak být. Investor může vlastnit podíl, cenný papír nebo jiné právo navázané na aktivum.
Je Portu Gallery vhodná pro finanční rezervu?
Alternativní investice zpravidla nejsou vhodné pro pohotovostní rezervu kvůli možné nižší likviditě a kolísání hodnoty.